Sokat gondolkodtam azon, hogy Donald Trumpot Néróhoz vagy inkább Caligulához hasonlítsam, és arra jutottam, hogy a második párhuzam érvényesebb. Ugyanis sült bolond volt mindkettő, de Caligula emellé még gazember is, aki az államkincstár teljes kiürítése után a legmélyebb válságba is taszította a Római Birodalom gazdaságát mindenféle trükkökkel – például azzal, hogy birodalmi szintű kereskedelmi koncessziókat árult, amivel áruhiányt idézett elő.

(Képünk illusztráció)

Világos ugyanis, hogy ha ugyanannak az egy embernek van joga mondjuk naranccsal kereskedni mondjuk Türosztól Massiliáig, az nem lesz képes ellátni a keresletet, akkor sem, ha közben piszkosul meggazdagszik az üzleten. Annak ellenére, hogy egy vagyont fizetett a császárnak a koncesszióért. Trump ennél azért ügyesebb: tulajdonképpen levegővel kereskedik. Vagyis nem levegővel: a saját hírnevét bocsátja áruba a Trumpcoin útján. Ezen viszont csak ő gazdagodik meg – de ő irgalmatlanul. Az igaz, hogy a népszerűsége látja majd kárát, de az őt már nem érdekli. Lássuk csak: hogy is van ez?

Donald Trump, aki a választási kampánya során azt ígérte, hogy az Egyesült Államokat a világ kriptovaluta-központjává teszi, közvetlenül beiktatása előtt elindította saját kriptopénzét. Ez jó jel a kripto-iparág számára, de a projekt valójában a legegyszerűbb csalárd Pump & Dump rendszert alkalmazza, amelyben egy fizetőeszköz árát médiakampány segítségével ezerszeresére felhajtják, majd a fő haszonélvező eladja - a hétköznapi befektetőket pedig komoly anyagi veszteség éri. Trump példátlan mértékű összeférhetetlenséget okozott: egyrészt a saját zsetonjain gazdagodik (természetesen dollárban), másrészt pedig szabályozóként befolyásolja az iparágat. Ráadásul a tokenekbe való befektetés kiváló módszere a korrupció elrejtésének.

Amikor Trump bejelentette a kriptopénz bevezetését a $Trump tickerrel, sokan azt feltételezték, hogy az elnök fiókját egyszerűen feltörték. Mostanra azonban kétség sem férhet hozzá, hogy az Egyesült Államok újonnan megválasztott vezetője valóban elindította saját memcoinját. Az éjszaka közepén, a beiktatása előtti hétvégén.

Háttérben a valuta

Az elnök hivatalos weboldala szerint a $Trump az elnök „támogatásának kifejezése”, nem pedig befektetés. Ez azonban nem akadályozta meg az embereket abban, hogy pénzt próbáljanak keresni a segítségével: a Trumpcoin eleinte 18 centért volt megvásárolható, de a hatalmas felhajtásnak és az általa generált keresletnek köszönhetően hamarosan az árfolyam átlépte a 75 dolláros határt. Ez azonnal a világ egyik leggyorsabban növekvő értékű valutájává tette az érmét – a kapitalizáció szempontjából a legnagyobbak között foglalt helyet, megelőzve a valódi (a kriptopénzek mércéjével mérve) funkcionalitással rendelkező, évek óta fejlesztett projekteket.

Egy nappal később kiderült, hogy Trump feleségének, Melaniának is lesz egy memecoinja – a $Melania –, amelyet csak azért hoztak létre, hogy „kifejezzék a first lady támogatását”. A kriptopénzpiac szereplői ismét nagy tételben kezdtek el pénzt zúdítani a Trump család újabb érméjére, és a Melaniacoin árfolyama kevesebb mint 24 óra alatt 256-szorosára emelkedett.

A piac ezeket az érméket is a „támogatás kifejezésének” tekinti, de az ellenkező értelemben – az elnök támogatásának a kriptopénz-ipart illetően, amit a Joe Biden elnök vezette amerikai vezetés nem igazán helyeselt. A választási kampány során Trump azt ígérte, hogy az Egyesült Államokat a világ kriptoközpontjává teszi, kormányzati kriptopénz-tartalékot hoz létre, és az iparág számára kedvező szabályozást fogad el.

Decemberben azt mondta, hogy kormányában „kriptopénz-cárt” szándékozik kinevezni: David Sachs podcastert és a PayPal korábbi operatív igazgatóját, aki a mesterséges intelligencia fejlesztéséért is felel majd. „Meg fogja védeni a szólásszabadságot az interneten, és el fog minket terelni a nagy techcégek elfogultságától és cenzúrájától” – várja Trump. – Dolgozni fog a jogi kereteken, hogy a kriptoipar megkapja a kért átláthatóságot, és virágozhasson az Egyesült Államokban”.

Ez magyarázza a teljes piac kapitalizációjának megugrását Trump novemberi választási győzelme után. A személyes tokenek létrehozását úgy érzékelték, mint a szavakról a tettekre való áttérést. De ezeknek a tokeneknek a gazdasági modellje, vagyis a tokenomika komoly kérdéseket vet fel.

Mi a baj Trump valutájával?

A Trumpcoin hivatalos weboldalán található dokumentáció szerint az érme maximális készletének kezdetben csak 20 százalékát bocsátották a piacra. A fennmaradó 80 százalékot a CIC Digital LLC, a Trump Organisation leányvállalata és a Fight Fight Fight Fight LLC ellenőrzi. Az erre a részre vonatkozó zárlatot fokozatosan oldják fel, a Trumpcoinok a következő három év során szakaszosan kerülnek piacra, és a vállalatok jogosultak lesznek a „kereskedelmi tevékenységekből származó jövedelemre” – ez burkoltan azt jelenti, hogy a vállalatok el fogják adni az érméket. Kiderült, hogy Trump teljes mértékben kihasználhatja majd a kriptopénz kibocsátásának előnyeit, amíg hivatalban van.

A first lady viszonya a kriptopénzhez hasonló, csak szerényebb arányokban. A piacra már az összes token 25%-a megérkezett. További 35%-ot az év folyamán fokozatosan szabadítanak fel, az ezekből származó bevétel az alkotók csapatát illeti majd. A fennmaradó 40% a projekt kincstárába kerül, mindenféle rendeltetés nélkül.

A tulajdonosi koncentráció mindkét esetben nagyon magas, ami, mint minden más eszköz esetében, kockázati tényezőt jelent a befektetők számára. A tokenek rendkívül érzékenyek lesznek mind a tervezett manipulációra, mind az előre nem látható ármozgásokra.

Trump 2021-ben még „csalásnak” nevezte a bitcoint, most pedig már a saját kriptopénzét indította el, amely sokkal kevésbé tűnik kidolgozottnak, mint a bitcoin.

„Pump and Dump”: a rendszer mögött meghúzódó elv

Ami a Trump család memecoinjaival történik, az már a kriptopénzek piacán klasszikusnak számító Pump & Dump csalási sémára emlékeztet, amely meglepően primitív, de annál hatékonyabb. A Pump & Dump bármilyen eszközre alkalmazható, a lényege a médiához való hozzáférés. A kriptopiacon ez úgy néz ki, hogy egy befektető vagy befektetőcsoport saját kriptopénzt hoz létre, vagy nagy mennyiségben felvásárol egy már létező, de olcsó és kevéssé ismert valutát, majd megtévesztő marketinggel és reklámmal mesterséges felhajtást keltenek az eszköz körül.

A nagy mennyiségű befektetés gyorsan indokolatlanul magasra növeli a kriptopénz értékét, majd a rendszer szervezői elkezdik eladni a készleteiket, ami drámaian felfelé hajtja az árfolyamot. Az ártatlan befektetők pedig a végén ott maradnak értéktelen tokeneikkel, miközben a csalók a zsákmányukat számolgatják.

A kriptopénzpiac szabályozásának hiánya miatt az ilyen rendszerek nem illegálisak az Egyesült Államokban, bár teljesen etikátlannak tekintik őket. A szervezőket nem mindig büntetik, így egyes hírességek gyakran belekeverednek az ilyen tranzakciókba.

A tévésztár Caitlyn Jenner (korábban Bruce Jenner, híres atléta és olimpiai bajnok) például csoportos perrel néz szembe, melyet elégedetlen befektetők indítottak ellene, akik azt állítják: félrevezette őket, hogy megvásárolják Jenner sikertelen kriptopénz-tokenjét. A csalódott beruházók úgy vélik, hogy Jenner ígéreteiben túlbecsülte a token potenciális értékét, és „szándékosan elmulasztotta regisztrálni” azt az Értékpapír- és Tőzsdebizottságnál (SEC) is, megfosztva őket a fontos kockázati információktól. Jenner piaci kapitalizációja a 7,5 millió dolláros csúcsról 170 ezer dollárra esett vissza.

Az egyik legjobb labdarúgót, a 2018-as világbajnok Kylian Mbappét is felhasználták egy Pump & Dump-trükkhöz. Valószínűleg nem működött együtt a csalókkal - ők hozták létre Mbappe tokenjét, majd feltörték (egy kifinomult adathalász-támadás révén) a hivatalos X-fiókját. A token értéke az egekbe szökött, elérte a több millió dolláros piaci kapitalizációt, majd nullára zuhant. A hackerek sikeresen kivettek több mint 600 000 dollárt, mielőtt Mbappe számláját visszaállították. Az áldozatok ennél jóval többet veszítettek a folyamat során, az egyik befektető több mint 1 millió dollárral lett szegényebb.

Trump minden bizonnyal rendelkezik a kellő népszerűséggel, és a csalás jelei már látszanak. A Chainalysis elemzőcég a manipulációt Pump & Dumpnak minősíti, ha egy piaci szereplő birtokolja bármelyik token teljes kínálatának legalább 70%-át. Csak emlékeztetőül: a Trumphoz kötődő cégek a $Trump 80%-át birtokolják.

A legtöbb kriptovaluta az alacsony likviditási problémájával küzd, ami nehézséget okoz a nagy részesedéssel rendelkező tulajdonosok számára, akik ki akarják váltani vagyonukat reális pénzben. A Trumpcoin azonban több tízmilliárd dolláros napi kereskedési forgalommal rendelkezik, így a likviditás nem jelent nagy problémát, és Trump cégeinek sem lehet túl nehéz eladni a tokenek tételeit.

Mr és Mrs Trumpnak a coinok eladásából 27 és 2,5 dolláros tokenenkénti árfolyamon (a cikk írásakor) Donaldnak több mint 21,6 milliárd dolláros vagyona támadt, Melaniának pedig körülbelül 875 millió dollár. Természetesen az éles, nagy volumenű eladások jelentősen csökkenteni fogják az árat, de még ha feltételezzük is, hogy a mennyiséggel arányosan csökken, és a Trump család nem fogja tovább „felpumpálni” a posztjaival és nyilatkozataival, akkor is nagy összegek lesznek – 4,3 milliárd dollár és 150 millió dollár. Összehasonlításképpen: a Forbes 6,2 milliárd dollárra becsüli a teljes Trump-vagyont ezen a memecoinon kívül.

Az árfolyam hirtelen esése mind Trumpnak, mind az egész kriptopénz-iparágnak komoly reputációs károkat okozhat. A token volatilitása olyan mértékű, hogy már a második napon, Melania memcoinjának megjelenése közepette a felére esett az árfolyama. Akkor az emberek több tízmillió dollárt veszítettek. Ez a két token mindössze két nap alatt milliárdos nagyságrendű tőkét vonzott, amelynek nagy része más projektekből áramlott be. Ezért a rendszer „visszaállítása” hatalmas veszteségeket eredményezne az egész iparágban.

A korrupció szerepe

A Donald Trump hiszékeny támogatói által elszenvedett pénzügyi veszteségek nem az egyetlen problémát jelentik a memecoinnal kapcsolatban. Az érme egyértelműen az elnökség tényéből fakadó további haszonszerzésre tett kísérlet, és ebben az értelemben máris felveti a korrupció gyanúját. „Ez szó szerint az elnökségből való haszonszerzés – olyan pénzügyi eszköz létrehozása, amelyen keresztül az emberek pénzt utalhatnak az elnök családjának pusztán a tisztsége miatt” – mondja Adav Noti, a Campaign Legal Centre ügyvezető igazgatója. – „Ez több mint példátlan. Ez égbekiáltóan etikátlan” – mondja Christopher Bendixen, a CoinShares kriptoeszköz-kezelő cég kutatója. – Tudja, hogy egy támogatói csoport pénzt fog veszíteni – és ez a pénz a zsebében fog landolni. Különösen akkor szégyenletes ez, ha valaki az Egyesült Államok elnöki tisztségét tölti be”.

Eric Trump, az elnök fia, aki segít a Trump Organisation üzleti tevékenységének irányításában, egyenesen kijelentette, hogy a Trump család belépett az új és növekvő kriptopénz szektorba.

Norman Eisen, a Fehér Ház korábbi etikai tanácsadója szerint Trump összes botránya közül talán ez a legsúlyosabb. „Egy nagy és új, több milliárd dolláros projektet indít a növekvő kriptoiparban, ahol a legsúlyosabb összeférhetetlenség áll fenn aközött, amit meg akar szerezni, és az iparág szabályozásával kapcsolatos kötelezettségei között, amik most már őt magát is érintik” - magyarázta Eisen. - „Ez lehet a legsúlyosabb összeférhetetlenség az elnökség modern kori történetében”.

A Trumpcoin, mint minden kriptopénz, anonimitást garantál, ami azt jelenti, hogy a fentiek mellett megvesztegetésre is használható. Azzal, hogy nagy összegeket fektetnek be egy olyan eszközbe, amelyben Trumpnak komoly személyes pénzügyi érdekeltsége van, az emberek és szervezetek anélkül szerezhetnek kegyeket az elnöknél, hogy gyanút keltenének. A blokkláncon minden gyorsan és névtelenül fog történni. Ezek olyan korrupciós csatornák, amilyeneket a világ még nem látott.

A tokenek gyanús és tömeges terjesztése és annak teljes haszontalansága a gyors tőkebeáramlással együtt veszélybe sodorta az egész kriptopénz-ipart.

El kell ismerni, hogy mindezen következmények ellenére kevés akadálya van annak, hogy az amerikai elnök tesztelje és feszegesse a kriptovaluták tekintetében megengedett határokat. Különösen most, hogy saját emberét ültette az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet élére, amely az előző kormányzat alatt keményen próbált rendet tartani ebben az üzletágban.

Összegezve tehát: a Trumpcoin voltaképpen részint az elnöki tekintély és a népszerűség áruba bocsátása, részint a korrupció államosítása. És legalizálása.

Azt tetszenek mondani, hogy rendben, de maximum négy évig tarthat ez az állapot, ahogy Caligula sem uralkodott ennél hosszabb ideig? Egyfelől létezik olyan helyzet, amikor az amerikai elnöki mandátum akkor is meghosszabbítható, ha második és ha lejárt – ilyen például az az állapot, amikor az Egyesült Államok világméretű háborúban vesz részt – másrészt az amerikai alkotmány is módosítható, és ide a rozsdás bökőt, hogy Mar-a-Lagóban már legalább két agytröszt dolgozik ezeken a lehetőségeken, hogy Trump hatalmát meghosszabbítsák. Legfeljebb George Washington megfordul a sírjában. Másfelől meg tessék elképzelni, mi lenne, ha ez a memecoin-módszer elterjedne, és a 2026-os választások előtt be lehetne vásárolni mondjuk Orbántallérból?

Mondom én: a trükk zseniális. És legalább annyira aljas is. Így kell a demokráciának még a fogalmát is teljesen kiüresíteni.

Szele Tamás